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第四季19 强盗的行为之金融狙击战

人间花落知多少

在建功建材变身为宝龙集团之前,还发生了一件事情。

  那就是张功建在1995年“327国债期货事件”①中大获全胜,此役张功建在期货市场盈利两千多万,并且顺带着把单芳村也洗劫得元气大伤。

  建功建材早期主要是经营建材,张功建也就是在这个时候接触到期货这种金融工具的。

  期货与现货完全不同,现货是实实在在可以交易的货(商品),期货主要不是货,而是以某种大众产品如棉花、大豆、石油等等标的物以及金融资产如股票、债券等为标的物的标准化可交易合约。因此,这个标的物可以是某种商品(例如黄金、原油、农产品),也可以是金融工具。

  而国债期货就是中国期货市场中的一个另类——“327”是一个国债的产品,兑付办法是票面利率9.5%加保值贴息,由于国家财政部的政策在保值贴息上面的不确定性,决定了该产品在期货市场上有一定的投机价值,从而在1995年2月23号引发了国债期货市场的大幅波动,有人一天之内破产,也有人一天内暴富。

  期货是一种零和博弈的游戏,它不像股票有分红,期货是没有分红的,而且交易的时候还要收手续费。

  张功建因为做的是建材生意,也就接触到期货,比如钢材。

  刚开始的时候,张功建亏损的一塌糊涂,后来他利用从中国经济开发信托投资公司(国家财政部旗下唯一的信托公司)得到的内幕消息,提前重仓327国债近期的多头合约,大赚近两千多万,不但弥补了前面的亏损,还盈利了接近一千多万,而单芳村也在此次战役中获利了接近一千万元。

  可能当时大家都不太清楚早期中国的证券市场的发展史,这里作者有必要说一下——早期的中国证券市场是相当的污浊,各种庄家势力混战,市场良莠不齐,鱼龙混杂。

  全国的期货公司也都是相互通气的,加之大户又很少,所以此时有人赚了大钱,那么在期货圈内大家都会知道是谁,赚了多少,期货客户相互之间也就没有什么秘密可言了。

  因为单芳村是四川江津人,而张功建是四川广汉人,同是老乡,于是通过期货公司中间人的牵头,两人见面了。

  “单芳村是吧?我是张功建,”张功建伸出自己的右手,两人握了手,相对的坐下来。

  “是,我是,”单芳村躬了身子,恭敬的回应道,但他的神色却有些惊讶。因为牵线的中间人没有告诉来访者是张功建。

  期货公司的中间人和颜悦色道:“两位老板,该说的我都说了,剩下的两位自己慢慢谈了,”说完,中间人就知趣的退出酒店房间。

  “单先生,中间人都把我的来意说了吧?我是无事不登三宝殿,这次专程来拜访你,”张功建端起盖碗茶,旁若无人的喝了一口道。

  “嗯,还是承你的情了,”单芳村已经知道对方是张功建,但他内心却并不想与他产生任何瓜葛,所以也只能勉强应付到。

  “冒昧的谈一谈,这一把国债期货你赚了不少吧!”张功建试探性的问道。

  “侥幸而已,市场是十分凶险的,我只是运气比较好,”单芳村谦逊道,

  “明人不说暗话,我们现在需要大量的资金,所以今天来,一是邀请你加入,二是以你的资金入股公司,你觉得我的提议怎么样?”这句话确实是出自张功建的内心——对于大笔资金的投资,张功建向来都是十分在乎的,所以他才盛情的邀请到。

  “对不起,我这个人向来喜欢独来独往,不喜欢与人一块儿做生意,”单芳村婉言拒绝了张功建的提议。

  “你可能不知道我们建功建材公司,它在广汉……,”张功建还想纠缠,还想让对方进一步的了解公司。

  “建功建材,我知道,广汉市的第一嘛,张老板也是一个人物,但我真的无意投资入股你们的公司,”单芳村依旧谢绝了,他没有给张功建任何希望。

  “你不再考虑一下吗?”此时,张功建的神色已经有些不悦了。

  “不考虑,谢谢张老板的好意,我想这大概是中间人误会了我的意思,”单芳村浑然不知自己已经犯了商界上的大忌讳了。

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  ①1995年2月23日,财政部发布公告称,“327”国债将按148.50元兑付,空方判断彻底错误。当天,财政部旗下中经开率领多方借利好大肆买入,将价格推到了151.98元。随后原本属于空方的辽国发高岭、高原兄弟在形势对空头极其不利的情况下由空翻多,将其50万口做空单迅速平仓,反手买入50万口做多,“327”国债在1分钟内涨了2元。而这对于空方的万国证券意味着一个沉重打击——60亿人民币的巨额亏损。万国证券的掌门人管金生为了维护自身利益,在收盘前八分钟时,做出了避免巨额亏损的疯狂举措:大举透支卖出国债期货,做空国债。下午四点二十二,在手头并没有足够保证金的前提下,空方突然发难,先以50万口把价位从151.30元轰到150元,然后把价位打到148元,最后一个730万口的巨大卖单把价位打到147.40元。而这笔730万口卖单面值1460亿元。当日开盘的多方全部爆仓,并且由于时间仓促,多方根本没有来得及有所反应,使得这次激烈的多空绞杀终于以万国证券盈利而告终。而另一方面,以中经开为代表的多头,则出现了约40亿元的巨额亏损。

  2月23日晚上十点,上交所在经过紧急会议后宣布:1995年2月23日16时22分13秒之后的所有交易是异常的无效的,经过此调整当日国债成交额为5400亿元,当日“327”品种的收盘价为违规前最后签订的一笔交易价格151.30元。

  这也就是说当日收盘前8分钟内空头的所有卖单无效,“327”产品兑付价由会员协议确定。上交所的这一决定,使万国证券的尾盘冒险操作收获瞬间化为了泡影,上海万国证券亏损56亿人民币,濒临破产。

  张功建和单芳村则凭借这一个中国版的“巴林事件”,也侥幸的大赚特赚。

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